Mean reversion

Nous pensons que de nombreuses évolutions économiques et financières peuvent être prévues à partir de l’idée qu’il doit y avoir « mean reversion », retour à la moyenne de certaines grandeurs. Ceci s’applique par exemple : au ratio richesse/PIB, qui ne peut pas diverger ; s’il est trop élevé, il va y avoir baisse des prix des actifs financiers ou immobiliers ; au ratio salaire réel/productivité ; s’il est anormalement bas, il doit y avoir croissance plus rapide des salaires dans le futur) ; au ratio dette/PIB, pour les diverses dettes possibles : s’il est trop élevé, il doit ensuite y avoir désendettement ; au ratio cours boursier/profits ou au ratio prix des logements/loyers : s’ils sont trop élevés, il y a chute à venir des cours boursiers ou des prix de l’immobilier.