Ne pas oublier que les récessions réduisent la croissance potentielle

Quand on regarde le profi l de la reprise économique, il ne faut pas oublier que les récessions réduisent la croissance potentielle par plusieurs mécanismes : le capital par tête est réduit ; le capital humain est réduit, par la hausse du chômage et la déformation de la structure sectorielle de l’économie ; il n’y a pas du tout de « dynamique schumpétérienne » puisqu’au contraire la proportion d’entreprises zombies augmente ; les entreprises, par précaution, accumulent des réserves de cash, ce qui est une utilisation non efficace de l’épargne. Il faut donc attendre que la croissance après la crise du Covid sera encore plus faible que la croissance avant la crise.