Où voit-on une hystérésis du chômage ou de la productivité depuis la crise de 2008 et pourquoi ?

Il s’agit d’une question très importante : s’il y a dans un pays hystérésis du chômage et de la productivité depuis la crise (hausse durable du chômage, recul durable des gains de productivité), le taux de chômage structurel est plus élevé et la croissance potentielle est plus faible, ce qui implique que la politique économique doit devenir restrictive plus tôt que dans le passé dans le cycle économique. S’il y a hystérésis du chômage et de la productivité aujourd’hui dans la zone e uro par exemple, la zone euro a tort de continuer à mener une politique monétaire expansionniste puisque le taux de chômage est revenu au voisinage du taux de chômage structurel et que la croissance est supérieure nettement à la croissance potentielle. L’hystérésis du chômage peut venir de la perte de capital humain avec le chômage de longue durée après la crise ; l’hystérésis des gains de productivité du recul de l’investissement des entreprises et des défauts d’entreprises pendant la crise, donc de la perte de capital productif. On observe semble-t-il une hystérésis du chômage ou du taux d’emploi, parmi les pays de l’OCDE en France, en Italie, en Espagne, aux Etats-Unis ; une hystérésis des gains de productivité aux Etats-Unis, au Royaume-Uni, au Japon, en France, en Allemagne.