OCDE : les politiques économiques ne sont absolument plus contracycliques : quel est leur nouvel objectif ?

Traditionnellement, les politiques économiques (budgétaire et monétaire) étaient con tracycliques, et de ce fait dev e naien t restrictives en fin de période d’expansion. L’objectif des politiques économiques était alors : pour la politique monétaire, de lutter contre l’inflation ; pour la politique budgétaire, de se redonner des marges de manœuvre pour agir dans le futur, d’éviter les effets d’éviction qui réduiraient la dépense du secteur privé. Aujourd’hui, les politiques économiques restent stimulantes en fin de période d’expansion, ce qui implique, pour les objectifs de ces politiques : qu’il ne s’agit plus de pouvoir réagir en cas de récession, ce qu’on peut regretter sauf si on pense que cette stratégie évite les récessions ; qu’il ne s’agit plus, pour les politiques monétaires, de lutter contre l’inflation, puisque le plein emploi ne ramène plus l’inflation ; que l’idée qu’en stimulant la demande même à un taux de chômage faible permet de prolonger l’expansion et d’augmenter la croissance potentielle est apparue.