Pas de crash attendu sur les marchés immobiliers en Australie, Canada et Suède

Après une longue période de forte hausse des prix soutenue par des conditions monétaires historiquement très accommodantes, l'augmentation du solde migratoire et une pénurie d’offre de logements , l ’activité sur les marchés immobiliers australien, canadien et suédois a considérablement ralenti. C ette décélération nous semble toutefois saine, car elle est la conséquence d’efforts important s en termes de construction et le résultat de la mise en place de contraintes réglementaires dans le cadre de politiques macroprudentielles visant à empêch er ainsi les excès et la formation de bulles sur les prix de l'immobilier. Fin 2018 les prix de l’immobilier ont légèrement rebondi en Suède . Au Canada à cette même date, ils ont contribué à la progression du niveau de l’inflation dans certaines grandes villes . En Australie à l’inverse, les prix sur le marché immobilier ont continu é de baisser fin 2018 . Alors qu’ils reviennent progressivement vers des niveaux plus conformes aux fondamentaux, l’hypothèse d’un nouveau repli des prix immobiliers dans ces trois pays ne peut être exclue. A moyen et long termes, la demande d e logements résidentiel s restera toutefois soutenue par la croissance démographique, la faiblesse des taux de vacance et les conditions monétaires toujours accommodantes. En outre, le faible taux de défaillance, la stabilisation de la dette des ménages, la bonne santé du secteur financier et les bons fondamentaux économiques soutiendront un scénario de stabilisation.