Pays de l’OCDE : la fin des pratiques « prudentes » de politique économique

Qu’étaient les « pratiques prudentes » de politique économique qui étaient utilisées dans le temps et qui ont disparu aujourd’hui ? le maintien à long terme d’un taux d’endettement public stable, avec une politique budgétaire expansionniste dans les récessions et les périodes de reprise économique, et systématiquement restrictive dans les périodes de croissance ; des taux d’intérêt alternativement inférieurs (dans les récessions et au début des périodes de croissance) et supérieurs (dans la seconde partie des périodes de croissance) au taux d’intérêt neutre (d’équilibre). Pourquoi ces « pratiques prudentes » de la politique économique ont-elles disparu ? Probablement : la faiblesse des salaires, avec la déformation du partage des revenus au détriment des salariés, doit être compensée par des politiques budgétaires et monétaires durablement expansionnistes ; la croyance dans la disparition définitive de l’inflation conduit à la croyance dans des taux d’intérêt durablement bas, ce qui conduit à accepter des taux d’endettement très élevés ; le rejet absolu des récessions, depuis la crise de 2008, pour des raisons politiques, financières, conduit à rejeter tout ce qui pourrait freiner la croissance.