Peut-on comprendre le retournement de la politique monétaire des États-Unis à la fin de 2018 ?

Au 4 e trimestre 2018, la Réserve Fédérale change brutalement d’intention au sujet de sa politique monétaire future : au lieu d’annoncer une normalisation de ses taux d’intérêt les amenant vers 3,25 - 3,50 %, elle passe à une politique de baisse des taux d’intérêt, avec un objectif de taux d’intérêt de l’ordre de 1,5 - 1,75 %. Les marchés financiers réagissent brutalement à ce changement de stratégie de la Réserve Fédérale. Peut-on comprendre ce revirement brutal de la politique monétaire des É tats-Unis ? Il peut être dû : à un changement de perspectives cycliques aux É tats-Unis ; à ce que le taux d’intérêt des crédits immobiliers (des mortgages ) est élevé en 2018 et conduit à un retournement à la baisse de la construction résidentielle (des permis de construire et mises en chantier) ; au risque de retournement à la baisse des cours boursiers, avec l’importance des effets de richesse actions aux États-Unis.