Peut-on encore nourrir l’espoir que l’inflation disparaisse toute seule ?

Visiblement, les Banques Centrales ont encore l’espoir que l’inflation disparaisse toute seule, puisqu’elles n’envisagent pas aujourd’hui de monter les taux d’intérêt à un niveau qui aura it un effet significatif sur l’inflation. Cet espoir d’une disparition spontanée de l’inflation est-il raisonnable ? Nous ne le cr oyons pas pour les raisons suivantes : si l’inflation reste forte suffisamment longtemps, les salaires vont se réindexer sur les prix ; les causes initiales de l’inflation (déformation de la structure de la demande, sanctions sur la Russie, effets de la transition énergétique) sont durables ; la demande de matières premières est aujourd’hui affaiblie par la vague de Covid en Chine ; mais après cette vague, les autorités chinoises vont fortement stimuler l’économie pour essayer de réaliser les objectifs de croissance ; les producteurs de matières premières ont appris à exploiter leur rente de monopole. Si effectivement il apparaît que l’inflation ne va pas disparaître toute seule, les Banques Centrales seront contraintes d’agir beaucoup plus fortement.