Peut-on espérer un redressement progressif des taux d’intérêt dans la zone euro ?

Une hausse lente et progressive des taux d’intérêt à long terme de la zone euro serait favorable : elle donnerait le temps aux emprunteurs d’ajuster leur niveau d’endettement ; elle donnerait aux prêteurs, aux intermédiaires financiers, une hausse progressive ment du rendement de leurs actifs, sans faire apparaître de s moins-values en capital importantes sur les portefeuilles obligataires. Mais peut-on envisager sérieusement une hausse progressive des taux d’intérêt à long terme de la zone euro ? un premier problème est que si l’inflation et la croissance sont faibles, la BCE ne veut pas amorcer ce mouvement de remontée lente des taux d’intérêt ; un second problème est qu’il faudrait une longue période de « tranquillité économique » sans choc pour que cette hausse lente et régulière des taux d’intérêt puisse avoir lieu ; un troisième problème est que le risque est celui d’une remontée brutale de l’inflation (due à un changement des règles du marché du travail, à un crise pétrolière) qui conduirait à une remontée brutale et non progressive des taux d’intérêt.