Pour éviter une crise grave dans le futur en France, quelles sont les politiques économiques à mener ?

Nous voyons cinq conditions pour que les politiques économiques menées en France puissent éviter une crise économique, sociale ou financière grave dans le futur. Il faut arriver à sélectionner les investissements publics dont le rendement est nettement supérieur au niveau présent des taux d’intérêt à long terme, ce qui évitera une crise de la dette publique si les taux d’intérêt remontent dans le futur, ce qui est plus que possible, sans hausse de la croissance potentielle. Il faut rendre compatible la nécessité d’augmenter les investissements à long terme avec le fait que l’exigence de rentabilité du capital pour le secteur privé est très élevée, ce qui nécessitera probablement de mélanger des financements privés et des financements publics. Il faut développer la capacité à corriger les coûts de la transition énergétique : destruction de capital (ce qui peut fragiliser fortement certains secteurs d’activité), modification des compétences de la population active, risque que les matériels pour les énergies renouvelables soient massivement importés, hausse des inégalités due à la hausse des prix de l’énergie. Il faudra être capable d’augmenter les bas salaires sans perte de compétitivité, d’investissement et d’emploi non qualifié. Si la politique monétaire de la BCE reste longtemps expansionniste, et , en raison de l’épargne forcée détenue, les prix de l’immobilier vont spontanément continuer à croître très rapidement , il faudra être capable de stabiliser ces prix pour éviter une crise sociale et financière.