Pourquoi avait-on arrêté les politiques keynésiennes ?

Les pays de l’OCDE basculent des politiques keynésiennes aux politiques de l’offre à partir des années 1980. Au moment où ils reviennent aux politiques keynésiennes, il est utile de se demander pourquoi ils les avaient abandonné e s  : une explication est idéologique : la volonté du capitalisme, à partir des années 1980, de privilégier les intérêts des actionnaires, d’où la faiblesse des salaires et le freinage des dépenses publiques pour réduire la pression fiscale, l’ouverture des échanges avec les émergents, la libre circulation des capitaux ; une explication est économique : dans les années 1970-1980, la stimulation de la demande alors qu’il y avait rigidité de l’offre avait simplement conduit à l’inflation. L’idée vient donc naturellement qu’il faut faire des politiques de l’offre, en particulier réduire la pression fiscale. L’enjeu aujourd’hui si on revient à des politiques keynésiennes est donc clair, si on se réfère aux objectifs de leur abandon au profit des politiques de l’offre : qu’elles n’aient pas un effet négatif sur l’offre ; et même si possible qu’elles accroissent l’offre (s’il y a des investissements publics efficaces) ; tout en sachant qu’elles réduiront nécessairement le rendement des fonds propres pour l’actionnaire (s’il y a progression plus rapide des salaires, hausse de la taxation du revenu du capital).