Pourquoi est-ce que, dans le passé, on ne voulait pas monétiser les dettes publiques dans la zone euro ?

Même si officiellement il n’y a pas monétisation des dettes publiques dans la zone euro, de fait il y a monétisation depuis 2015. Pourquoi rejetait-on auparavant la monétisation des dettes publiques ? P arce qu’on croyait qu’elle amènerait à moyen terme l’inflation ; parce qu’on craignait qu’il apparaisse un aléa de moralité qui pousse les gouvernements à ne jamais corriger les déficits publics ; parce qu’on avait compris, ce qui semble n’être plus le cas aujourd’hui, que les distorsions des prix des actifs (obligations, actions, immobilier) étaient dangereuses, d’un point de vue macroéconomique et microéconomique.