Pourquoi il faut attendre un recul de la croissance potentielle en Europe

Il ne faut sans doute pas attendre que le désendettement dans les pays européens soit facilité par une hausse de la croissance potentielle. En effet, plusieurs facteurs vont plutôt pousser à la baisse la croissance potentielle de la zone euro : la hausse très probablement durable des prix relatifs des matières premières va réduire l’offre de biens et services ; la hausse à attendre des taux d’intérêt réels va freiner l’accumulation de capital ; les investissements de transition énergétique utilisent de l’épargne sans générer une production potentielle supplémentaire (ils génèrent du bien-être en réduisant les émissions de gaz à effet de serre, mais pas du PIB).