Pourquoi la baisse du taux d’intérêt sans risque correspond nécessairement à une hausse de la prime de risque ?

Dans les pays de l’OCDE, le taux d’intérêt sans risque est de plus en plus bas, et va rester très bas avec les politiques monétaires expansionnistes. Mais les rendements des actifs risqués doivent rester liés à la productivité marginale du capital, qui ne varie pas à court terme. Si les rendements sans risque sont très bas et les rendements des actifs risqués sont stables, il y a nécessairement hausse des primes de risque, qui doivent être validées par une plus grand e variabilité des prix des actifs risqués.