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Pourquoi la consommation ne suit-elle pas la richesse ?
On observe dans les pays de l’OCDE depuis les années 1990 une hausse forte en tendance de la richesse (brute et nette de la dette), qui normalement aurait dû conduire à une baisse importante du taux d’épargne des ménages et à une forte hausse de la consommation. Or, la consommation des ménages n’a pas suivi la richesse, pourquoi ? On peut envisager : que la richesse n’est pas perçue comme réelle, que les ménages attendent une corr ec tion à la baisse des prix des actifs ; que la hausse de la richesse a profité aux ménages les plus riches dont la propension à consommer est faible ; que le vieillissement démographique anticipé a poussé à une forte épargne de précaution, a motivé l’accumulation de richesse ; que le motif de transmission de la richesse d’une génération à la suivante a empêché qu’elle soit consommée.
Provider
Natixis
Based across the world’s leading financial centers, Natixis CIB Research offers an integrated view of the markets. The team provides support to inform Natixis clients’ investment and hedging decisions across all asset classes.
Patrick Artus
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