Pourquoi la croissance potentielle de la zone euro est-elle faible ?

La croissance potentielle de la zone euro souffre du vieillissement démographique, mais aussi de la faiblesse chronique des gains de productivité dans la zone euro. La comparaison entre la zone euro et les États-Unis permet d’éclaircir les causes de cette faiblesse des gains de productivité dans la zone euro : elle vient certainement dans l’absolu de la faiblesse des compétences et du système éducatif, mais la situation n’est pas pire dans la zone euro qu’aux États-Unis ; elle vient clairement de l’insuffisance de la modernisation et de la digitalisation des entreprises ; et du poids faible du secteur qui produit les Nouvelles Technologies, associé à un moindre soutien de l’ É tat à l’innovation et à une plus grande difficulté de financement dans la zone euro des entreprises innovantes ; et aussi d’une moindre pression sur les entreprises dans la zone euro qu’aux États-Unis pour améliorer la productivité, avec un taux de chômage plus élevé dans la zone euro.