Pourquoi la différence dans le profil de la reprise en Allemagne et en France après la crise des subprimes ?

On s’int éresse beaucoup aujourd’hui au profil de la reprise économique après la crise du Covid et aux différences qui apparaissent entre les pays. Ceci nous pousse à nous interroger sur la reprise après la crise des subprimes : pourquoi a-t-elle été plus rapide en Allemagne qu’en France ? Nous envisageons les hypothèses suivantes : l’Allemagne a une meilleure capacité à profiter de la reprise du commerce mondial ; les règles du marché du travail permettent un retour à l’emploi plus facile en Allemagne ; les entreprises allemandes redressent plus rapidement leur profitabilité et leur investissement ; la politique budgétaire est plus stimulante en Allemagne ; le crédit bancaire repart plus vite en Allemagne. Parmi ces cinq hypothèses, celles qui semblent pertinentes sont seulement les deux premières (bénéfice tiré de la reprise du commerce mondial et forte utilisation en Allemagne du chômage partiel). Ces mécanismes pourraient-ils conduire à une reprise plus rapide en Allemagne qu’en France aussi après la crise du Covid ? Ce n’est pas clair : la reprise du commerce mondial va être lente, et cette fois-ci la France a aussi beaucoup utilisé le chômage partiel.