Pourquoi la hausse du taux d’endettement des entreprises et des ménages en France ?

Depuis la crise des subprimes, les taux d’endettement des entreprises et des ménages ont diminué dans l’ensemble de l’OCDE et dans l’ensemble de la zone euro, mais ont augmenté en France. Peut-on comprendre cette singularité de la France par rapport aux autres grands pays de l’OCDE ou de la zone euro ? en ce qui concerne l’endettement des entreprises françaises, l’explication peut être d’une part la volonté des entreprises françaises de maintenir un investissement élevé malgré une profitabilité assez faible ; d’autre part le financement de l’accumulation des réserves de cash et d’acquisitions particulièrement importantes ; en ce qui concerne l’endettement des ménages français, l’explication peut être une hausse forte des prix de l’immobilier, une concurrence forte entre les banques pour distribuer du crédit immobilier d’où des taux d’intérêt particulièrement faibles sur les crédits immobiliers ; globalement, la bonne situation des banques françaises après la crise des subprimes, par rapport à la moyenne de l’OCDE ou de la zone euro, a rendu possible cette hausse, qui ne s’observe pas ailleurs, du taux d’endettement des entreprises et des ménages en France. Au total, la hausse de l’endettement des ménages français est plus inquiétante, compte tenu de ses causes, que la hausse de l’endettement des entreprises françaises.