Pourquoi la Réserve Fédérale baisse-t-elle les taux d’intérêt ?

Il paraît clair que la Réserve Fédérale va baisser ses taux d’intérêt. Les marchés financiers attendent même une forte baisse du taux des Fed Funds. Cela peut surprendre : avec les taux d’intérêt déjà très bas et la solvabilité assurée de tous les agents économiques, il ne peut pas y avoir de récession aux États-Unis ; si le scénario le plus probable est celui d’une croissance convenable au plein emploi, pourquoi baisser les taux d’intérêt ? une explication peut être l’inflation, qui reste inférieure à l’objectif de 2 %. Ceci peut conduire la Réserve Fédérale à baisser un peu son objectif de taux d’intérêt, pour qu’il soit inférieur au taux d’intérêt neutre, mais pas à baisser fortement le taux des Fed Funds ; il est possible qu’il y a guerre des taux de change, et que les États-Unis veulent déprécier le dollar par rapport à l’euro et au RMB chinois ; il nous paraît difficile de croire que la Réserve Fédérale cède aux pressions de la Maison Blanche ou des marchés financiers.