Pourquoi la transition énergétique va faire baisser le rendement du capital des entreprises

La transition énergétique nécessite un supplément massif d’investissement, dont une partie importante a une rentabilité d u capital faible. Spontanément, le secteur privé ne réaliserait pas ces investissements de rentabilité faible. Il y a alors deux scénarios : les États interviennent massivement pour financer ou cofinancer ces investissements ; mais cela sera difficile puisque le retour, très probablement durable, de l’inflation va faire monter les taux d’intérêt à long terme (nominaux et réels) et rendre difficile toute hausse des investissements publics et des déficits publics ; alors, il reste la seconde solution : les États forcent par la réglementation le secteur privé à réaliser les investissements de transition énergétique, quelle qu’en soit l eur rentabilité financière. Il y a alors recul du rendement du capital des entreprises, donc normalement de leur valorisation boursière.