Pourquoi le spread de taux d’intérêt entre la France et l’Allemagne reste-t-il très bas ?

Le spread de taux d’intérêt à 10 ans entre la France et l’Allemagne est aujourd’hui très bas, inférieur à 5 5 points de base. Ce faible écart entre les taux d’intérêt à long terme de la France et de l’Allemagne peut sembler surprenant en raison de l’écart entre les taux d’endettement public et les déficits publics de la France et de l’Allemagne. Comment peut-on expliquer la faiblesse de cet écart de taux d’intérêt à 10 ans de la France et de l’Allemagne ? Peut-être par : la crédibilité des perspectives de réduction des déficits publics en France, malgré la faiblesse de la croissance ; la dégradation de la qualité de la signature de l’Allemagne ; la forte demande de titres publics français par les investisseurs domestiques ou par les investisseurs non-résidents ; la faiblesse du taux d’intérêt réel à long terme de la France, qui est inférieur à la croissance potentielle de la France (tant que cela est le cas, l’endettement public de la France est soutenable) ; la diminution du déficit public de l’Allemagne qui implique le report vers la France des achats de titres publics ; le fait qu’un défaut de la France est inimaginable.