Pourquoi les entreprises de la zone euro n’investissent-elles pas plus avec les taux d’intérêt très bas et la profitabilité très élevée ?

Malgré les taux d’intérêt à long terme très bas et la profitabilité très élevée, le taux d’investissement des entreprises de la zone euro n’est pas très élevé. Comment l’expliquer ? par la forte hausse de la prime de risque associée à l’investissement dans le capital des entreprises ; par la crise industrielle, l’industrie étant le secteur à l’intensité capitalist ique la plus élevé ; par les difficultés des banques ; par l’incertitude sur la croissance à court terme et par la faiblesse de la croissance potentielle ; par le retour à des chaînes régionales de valeur, avec la faiblesse de la progression de la demande intérieure dans la zone euro ; par l’affaiblissement du commerce mondial, essentiellement lié au changement de modèle de croissance de la Chine ; par le fait qu’une partie importante de l’épargne de la zone euro est investie dans le Reste du Monde. Certaines de ces explications sont liées : la faiblesse de la croissance potentielle affaiblit l’investissement à cause de la régionalisation des chaînes de valeur, et conduit à ce que l’épargne ne serve pas à financer l’investissement de la zone euro ; la crise industrielle est associée à l’affaiblissement du commerce mondial et de la Chine . Tout ceci conduit à une situation frustrante dans la zone euro où l’environnement a priori très favorable à l’investissement des entreprises ne génère pas beaucoup d’investissement des entreprises.