Pourquoi les taux d’intérêt plus bas que le taux de croissance n’entraînent-ils pas une hausse énorme de l’endettement dans les pays de l’OCDE ?

Dans les pays de l ’ OCDE, les taux d’intérêt sur les dettes ( ce qui inclut les primes de ris que des différents emprunteurs) sont inférieur s au taux de croissance depuis 2013, sauf en ce qui concerne les obligations high yield . On s ’ attend alors normalement à une forte hausse des taux d ’ endettement, mais cette hausse n ’ apparaît pas   ; comment l ’ expliquer   ? On peut imaginer   : que les emprunteurs ne croi ent pas que les taux d ’ intérêt vont rester durablement aussi bas   ; que même si les intérêts sur la dette son t très faible s , il faut que les emprunteurs puisse nt rembourser le stock de dette  ; au-delà d ’ un certain niveau d ’ endettement, des taux d ’ in térêt très bas ne parviennent donc plus à faire monter l ’ endettement   ; q ue les prix des actifs on t peu augment é , avec des prime s de risque sur la valorisation des actifs très important es , ce qui implique que le collatéral possible de la dette a peu augmenté.