Pourquoi l’immobilier est-il en difficulté alors que les indices boursiers battent des records ?

On observe, aux États-Unis et dans la zone euro : une crise de l’immobilier résidentiel (chute de la construction, des ventes de logements, faiblesse des crédits à l’immobilier…) ; des indices boursiers qui battent des records. Comment cela est-il possible ? Les explications de cette situation sont les suivantes : l’activité de l’immobilier dépend des taux d’intérêt nominaux à long terme, les cours boursiers dépendent des taux d’intérêt réels à long terme ; la liquidité est encore très abondante, mais elle ne finance pas l’immobilier (il y a faiblesse de la distribution de crédit à l’immobilier), elle finance des achats d’actions.