Pourquoi nous ne croyons pas à un recul de l’inflation dans la zone euro

La grande majorité des analystes croit au scénario de poursuite du recul de l’inflation totale dans la zone euro jusqu’à aboutir à une inflation de l’ordre de 2 % à la fin de 2024. Nous ne croyons pas du tout à ce scénario, au contraire , nous croyons que l’inflation totale va remonter en 2024 par rapport à son niveau du premier trimestre. En effet : le prix des importations va contin û ment accélérer dans la zone euro en 2024 ; le coût salarial unitaire va s’accroître d’environ 4 % pendant l’année 2024, puisque nous ne croyons pas à un redressement de la productivité , et la croissance plus forte qu’en 2023 va éviter une chute du taux de marge bénéficiaire ; l’euro se déprécie ra par rapport au dollar puisque , si la BCE veut baisser ses taux d’intérêt avant la Réserve fédérale, l’inflation importée sera forte ; le marché du travail de la zone euro restera tendu en 2024 puisque la productivité ne progressera pas et que l’emploi continuera à augmenter davantage que la population en âge de travailler.