Pourquoi une Banque Centrale opaque sur ses anticipations pour l’économie est-elle préférable à une Banque Centrale transparente sur ses anticipations ?

Les Banques Centrales publient leurs prévisions économiques : elles sont donc transparentes quant à leurs anticipations pour l’évolution future de l’économie. C e choix est perçu comme nécessaire pour que les Banques Centrales puissent rendre compte de leurs choix (on parle de « accountability »). Mais on peut montrer que si les Banques Centrales ont un avantage informationnel par rapport aux autres agents économiques en ce qui concerne l’évolution future de l’économie, elles devraient au contraire être opaques et ne pas faire connaître leurs anticipations. En effet, la transparence rend plus difficile la stabilisation de l’économie. Si par exemple la Banque Centrale anticipe de l’inflation, et si elle le fait savoir, l’inflation anticipée par les agents économiques va augmenter et il sera plus difficile de contrôler l’inflation. Il existe d’autres domaines dans lesquels la Banque Centrale peut être transparente ou opaque (ses débats internes, ses objectifs, ses vues théoriques…). Mais en ce qui concerne les prévisions économiques, l’opacité conduit à un bien - être supérieur par rapport à la transparence.