Pourrait-on décider collectivement que le rendement des fonds propres pour les actionnaires (le ROE) est trop élevé ?

Nous regardons l’évolution du rendement des fonds propres (R O E) et de son écart avec les taux d’intérêt à long terme, dans les pays de l’OCDE. Une hausse de l’écart entre le R O E et le taux d’intérêt sans risque, au-delà d’un certain niveau, révèle une rémunération excessive du capital surtout si les risques sont de plus en plus portés par les salariés avec les déréglementations des marchés du travail, et si cette hausse de l’écart entre R O E et taux d’intérêt résulte de la déformation du partage des revenus au détriment des salariés. Ceci s’observe le plus clairement aux Etats-Unis et en Espagne. Il pourrait donc y avoir, dans ces pays, une prise de conscience collective de ce que le rendement des fonds propres pour les actionnaires est anormalement élevé.