Prime de risque sur la dette, prime de risque sur les fonds propres (sur l’equity)

Quand on observe les primes de risque payées aujourd’hui par les entreprises des pays de l’OCDE, on voit  : des primes de risque faibles sur la dette ; une prime de risque très importante ajoutée au rendement des fonds propres. Comment est-ce possible ? Si le levier d’endettement est élevé, la prime de risque sur les fonds propres est effectivement élevée, mais la prime de risque sur la dette devrait aussi être élevée  ; pour que la prime de risque sur la dette soit faible tandis que celle sur les fonds propres est élevée, la seule solution est que le levier d’endettement soit faible et la variabilité de la rentabilité du capital élevée. Comme ces deux conditions ne sont pas vérifiées aujourd ’ hui , même si le s taux d’intérêt sont faibles, il est difficile de trouver une explication rationnelle à la configuration des primes de risque.