Prix du PIB, prix de la consommation, prix des importations et coûts salariaux unitaires

Normalement, le taux de croissance du prix du PIB est fortement lié au taux de croissance des coûts salariaux unitaires (il en diffère par la variation du taux de marge bénéficiaire). Normalement aussi, le taux de croissance du prix de la consommation des ménages dépend du taux de croissance du prix du PIB et du taux de croissance du prix des importations. Nous montrons que ces relations sont aujourd’hui bien vérifiées, aux États-Unis, dans la zone euro et au Royaume-Uni. Nous analysons ensuite la dynamique de l’inflation (des prix à la consommation des ménages). L’inflation doit normalement converger vers le taux de croissance du prix du PIB, une fois les effets de base qui affectent les prix des importations disparus. Nous voyons que, dans le passé, l’inflation mesurée par la croissance des prix à la consommation des ménages a converg é , lorsque les prix des importations se sont stabilisés, vers l’inflation mesurée par la croissance du prix du PIB. Cela montre que l’inflation est nettement plus forte à la fin de 2023 que ce que montre la croissance du prix de la consommation.