Quand il y a croissance rapide de l’offre de monnaie, quatre réactions possibles des agents économiques

Si, dans un pays, la Banque Centrale accroît fortement l’offre de monnaie, les agents économiques ont quatre réactions possibles : détenir sans rien faire d’autre ce supplément de monnaie, ce qui peut arriver à court terme s’il y a beaucoup d’incertitude, d’aversion pour le risque ; acheter immédiatement des biens et services, avec l’anticipation d’une perte de pouvoir d’achat, de valeur, de la monnaie dans sa capacité à financer des achats de biens et services ; il y a alors inflation des prix des biens et services ; acheter immédiatement d’autres actifs que la monnaie du pays (monnaies des autres pays, crédits, obligations, actions, or, immobilier), pour se protéger de la perte de valeur de la monnaie dans sa capacité à financer des achats d’actif s ; il y a alors dépréciation du taux de change, inflation des prix des actifs ; ne rien acheter immédiatement (des biens et services ou des actifs), mais conserver la monnaie (de transaction) qui servira plus tard à financer des achats sous une forme qui n’est pas les monnaies officielles, publiques, des pays, dans lesquelles la confiance a disparu, mais des monnaies alternatives privées (cryptomonnaies privées par exemple). Il y a alors disparition des monnaies publiques, donc hyperinflation des biens et services et des actifs mesurée par rapport aux monnaies publiques, et transfert de la liquidité sur les monnaies privées.