Quantitative Easing et Helicopter Money : pas le même effet sur l’inflation

L orsque la B anque C entrale pratique le Quantitative Easing , elle achète des obligations à d ’ autres B anques C entrales, à des investisseurs institutionnels ou à des banques , et elle paye en créant de la monnaie . L e vendeur d ’ obligations qui reçoit de la monnaie va la réinvestir dans d ’ autres actifs financiers o u immobiliers, ce qui implique que la conséquence normale du Quantitative Easing est la hausse des prix des actifs . L orsque la B anque C entrale pratique l’ Helicopter Money , elle donne de la monnaie à des agents économiques ( ménages o u entreprises ), o u, de manière équivalente, elle monétise les déficits publics qui résultent des transferts publics à c es agents économiques. Les ménages et les entreprises peuvent aussi utiliser cette monnaie pour acheter des actifs, et alors il n’y a pas de différence avec le Quantitative Easing  ; mais ils peuvent dépenser une partie de cette monnaie en achats de biens et services , et alors il apparaît une différence qui est l ’ effet positif de l’ Helicopter Money sur les prix des biens et services .