Quatre débats importants sur les taux d’intérêt à long terme

Pour réfléchir à l’évolution des taux d’intérêt à long terme, il faut s’intéresser à quatre débats, très présents dans la littérature de recherche économique récente : D’où vien nent les taux d’intérêt à long terme bas : de l’excès d’épargne ou de la politique monétaire expansionniste ? Quel est l’effet des taux d’intérêt bas sur les intermédiaires financiers : de les affaiblir (par la baisse des revenus) ou de les renforcer (par la baisse des défauts des emprunteurs-émetteurs) ? Les taux d’intérêt durablement bas vont-ils redresser l’inflation ou au contraire la font-ils reculer (c’est la thèse du néo- fishérisme ) ? Le rendement exigé du capital n’a pas suivi à la baisse les taux d’intérêt sans risque, ce qui fait disparaître l’effet de la politique monétaire expansionniste sur l’équilibre épargne-investissement ; est-ce dû à la hausse des primes de risque ?