Que seraient les taux d’intérêt à long terme sans les interventions des Banques Centrales ?

Les taux d’intérêt à long terme dépendent normalement des taux d’intérêt à court terme, de l’inflation anticipée de l’aversion pour le risque, des déficits et des dettes publiques. Nous regardons alors ce que seraient aujourd’hui les taux d’intérêt à long terme aux Etats-Unis et dans la zone euro si les Banques Centrales n’étaient pas intervenues p a r les achats d’obligations. Ils seraient de : 1,8% et non 0,7% aux Etats-Unis ; 2,6% et non – 0, 1% dans la zone euro, où normalement le déficit public a un effet important sur le taux d’intérêt à long terme moyen de la zone.