Quel est l’effet de l’endettement public de l’Allemagne sur les taux d’intérêt des autres pays du cœur de la zone euro ?

L’Allemagne mène une politique budgétaire restrictive qui conduit au recul rapide du taux d’endettement public. Ceci aurait pu accro î tre l’écart de taux d’intérêt à long terme entre les pays du cœur de la zone euro autres que l’Allemagne et l’Allemagne. Mais le mécanisme a été différent : les investisseurs , ne pouvant plus acheter de dette de l’ Allemagne, se sont reportés sur les autres dettes du cœur de la zone euro, en particulier sur la dette de la France, qui est de grande taille ; et ceci a conduit au resserrement , au contraire , de l ’ écart de taux d ’ intérêt à long terme entre les pays du cœur de la zone euro autres que l’Allemagne et l’Allemagne.