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Quel rôle pour l’État ?
La crise de la Covid a conduit à un fort développement du rôle de l’ État et conduit à s’interroger, du point de vue normatif, sur ce que devrait être ce rôle. Nous voyons quatre rôles légitimes de l’ État . Aider, par l’endettement public, les ménages et les entreprises à maintenir leur revenu dans les récessions, puisque l’ État transporte plus facilement que le secteur privé du revenu du futur vers le présent grâce à la dette publique. Aider à financer les investissements de long terme ou de rentabilité intrinsèque faible, mais utiles grâce à une exigence de rentabilité du capital plus faible que celle du secteur privé. Corriger les externalités liées au fonctionnement spontané des marchés et du secteur privé (par exemple climat, emploi, recherche…) soit par des réglementations et des normes, soit de préférence par des mécanismes incitatifs de prix. Corriger ex ante et non ex post (avant qu’elles apparaissent non après) les inégalités de revenu et de patrimoine.
Provider
Natixis
Based across the world’s leading financial centers, Natixis CIB Research offers an integrated view of the markets. The team provides support to inform Natixis clients’ investment and hedging decisions across all asset classes.
Patrick Artus
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