Quelle est l’inflation la plus pertinente à surveiller ?

On peut se poser la question de la définition de l’inflation qui est la plus pertinente à surveiller, entre : l’inflation totale ; elle détermine la hausse du pouvoir d’achat des ménages, mais elle est biaisée par la forte variabilité des prix de l’énergie, de l’alimentation ; l’inflation hors énergie et alimentation (hors énergie et aliments non transformés dans la zone euro), qui n’est pas affectée par la variabilité des prix de l’énergie et de l’alimentation ; l’inflation hors énergie, alimentation et loyers (aux États-Unis, à la fois hors loyers effectifs et loyers imputés aux propriétaires de leur s logement s ) ; la hausse des loyers résulte de la rareté des logements à louer ; les loyers imputés aux propriétaires de leur s logement s n’ont pas d’existence réelle, ne correspondent pas à une consommation réelle ; enfin, de nombreux pays européens contrôlent les loyers , ce qui introduit un biais ; la hausse des prix des services hors loyers (loyers effectifs et loyers imputés), qui est proche de l’inflation salariale puisqu’elle exclut les prix des produits manufacturés qui dépendent beaucoup des prix de l’énergie, des métaux industriels, du transport maritime … Quand on regarde empiriquement la définition de l’inflation qui a mieux prévu l’inflation totale future à moyen terme, on trouve que c’est , aux États-Unis , l’inflation hors énergie, hors alimentation et hors loyers imputés aux propriétaires de leur s logement s , dans la zone euro , l’inflation hors énergie et aliments non transformés.