Quelles menaces sur le rôle du dollar comme monnaie de réserve ?

Si le dollar perdait son rôle de monnaie de réserve internationale dominante, une crise grave se déclencherait aux États-Unis, puisque le déficit public et le déficit extérieur ne seraient plus finançables. Le recul du dollar comme monnaie de réserve internationale pourrait résulter de politiques économiques aux États-Unis qui décourageraient les investisseurs étrangers (en obligations et en actions américaines) : une politique budgétaire et monétaire qui aggraverait l’insuffisance de l’épargne par rapport à l’investissement (hausse des dépenses sociales et des investissements publics non financés, maintien de taux d’intérêt très bas décourageant l’épargne) et donc accélèrerait la hausse de l’endettement extérieur des États-Unis ; une politique salariale ou une politique de la concurrence qui réduirait la profitabilité des entreprises américaines, et affecterait l’attractivité du marché des actions des États-Unis pour les non-résidents.