Quelles pistes pour expliquer l’écart entre le rendement des fonds propres (le RoE) et le taux d’intérêt à long terme ?

L’écart entre le rendement des fonds propres (le RoE) et le taux d’intérêt à long terme a considérablement augmenté au cours du temps . Cet écart a des conséquences très dommageables, en particulier l’absence d’effet des politiques monétaires expansionnistes sur l’investissement des entreprises, l’ouverture des inégalités de revenu et de patrimoine. Comment peut-on l’expliquer  ? D e nombreuses manières : par la hausse du risque d’entreprise ; par un rationnement du financement des entreprises qui les empêche d’accro î tre leur investissement en réponse à la baisse des taux d’intérêt à long terme ; par la hausse du levier d’endettement ; par le développement des positions de monopole ; par la concurrence entre gérants de fonds pour les parts de marché qui les pousse à exiger une rentabilité élevée des entreprises dans lesquelles ils investissent.