Quelles politiques économiques dans la zone euro si la croissance ralentit fortement ?

L es derniers indicateurs cycliques suggèrent un ralentissement important de la croissance de la zone euro. Quelles seraient les réactions de la politique monétaire et des politiques budgétaires si ce ralentissement se produisait ? la politique monétaire a très peu de marge s de manœuvre, compte tenu du niveau des taux d’intérêt à court terme et sur les dettes publiques ; on peut simplement songer à une réouverture du Quantitative Easing ciblée sur les dettes des entreprises pour resserrer les spreads de crédit ; l’essentiel de la stabilisation cyclique devrait alors être faite par les politiques budgétaires, mais est-ce possible compte tenu des niveaux d’endettement public ? Peut-être faudra-t-il alors r é ouvrir le Quantitative Easing , malgré le niveau très bas des taux d’intérêt, pour monétiser immédiatement le supplément de déficit public.