Quelles que soient les évolutions à court terme, il faut anticiper un redressement progressif de l’inflation dans la zone euro

A court terme, la zone euro connaît deux évolutions en sens opposé s  : une désinflation salariale, avec le ralentissement des salaires dû à la crise et à la montée du chômage ; une inflation p a r les coûts, due au recul de la productivité, avec en particulier les nouvelles normes sanitaires. Mais si on s’intéresse à la tendance à moyen et long terme de l’inflation dans la zone euro, il faut probablement conclure qu’après une longue période de désinflation (1982-2020) la zone euro va maintenant connaître une longue période de reflation (de remontée de l’inflation) avec : le vieillissement démographique ; la régionalisation des chaînes de valeur ; la hausse des coûts salariaux dans les pays émergents ; le passage à l’énergie verte.