Qui a raison, l’Allemagne ou le groupe des autres grands pays de l’OCDE ? Celui des deux qui a tort en subira des conséquences très sérieuses

Tandis que les États-Unis, le Royaume-Uni, la France, l’Espagne, l’Italie, le Japon acceptent des taux d’endettement public très élevés, l’Allemagne fait rapidement baisser son taux d’endettement public. Ceci signifie que l’Allemagne craint une remontée importante des taux d’intérêt, et pas les autres pays de l’OCDE. Si ces autres pays ont tort et que les taux d’intérêt effectivement remontent nettement, ils paieront cette erreur d’analyse par une crise de la dette publique et des investisseurs détenteurs de dette publique. Si l’Allemagne a tort et que les taux d’intérêt restent très bas, elle paiera cette erreur d’analyse d’une dépression inutile de sa demande intérieure et de la perte durable de croissance due à l’insuffisance des investissements publics.