Équilibre épargne-investissement global et par région

Au niveau mondial, l ’ e x c ès (ex ante) de l ’ épargne sur l ’ investissement (ex post b ien sûr au niveau mondial l ’ épargne est égal e à l ’ investissement ) conduit à des taux d ’ intérêt à long terme réel s d ’ équilibre faible s. M ais certaines régions ( États-Unis , Amérique latine, Afrique, Inde) ont une insuffisance d ’ épargne, tandis que d ’ autres ( zone euro, Japon, Chine, pays émergents d’Asie hors Inde ) ont un excédent d ’ épargne. Ceci doit impliquer que les taux d ’ intérêt réels sont plus élevés dans les pays à épargne insuffisante que dans les pays à épargne a bondante  ; d ’ où , en particulier , la prévision d ’ un écartement à moyen terme des taux d ’ intérêt à long terme entre les États-Unis et la zone euro . O n observ e que cela est vrai pour les taux d ’ intérêt nominaux à long terme , pas pour les taux d ’ intérêt réels .