Qu’implique la disparition de la dette publique de l’Allemagne ?

La p olitique budgétaire restrictive de l’Allemagne fait progressivement disparaître la dette publique de l’Allemagne. Il en résulte : l’insuffisance globale de l’offre des dettes publiques des pays du cœur de la zone euro, d’où les taux d’intérêt très bas sur ces dettes ; la possibilité pour la France de mener une politique de passager clandestin, les investisseurs voulant investir en dette du cœur de la zone euro devant investir en dette française en raison de la disparition de la dette allemande et de la faible taille des autres dettes ; la forte pression pour les investisseurs à se reporter sur des acti fs plus risqués de la zone euro (actions, obligations d’entreprise s ) en raison de l’offre insuffisante d’actifs sans risque et de leur faible rendement.