À quoi s’intéressent les Banques Centrales ?

Les Banques Centrales (nous regardons les cas de la Réserve Fédérale et de la BCE) peuvent avoir trois types d’objectifs : leurs objectifs domestiques traditionnels : inflation, position cyclique, c’est-à-dire la Règle de Taylor ; l’objectif de stabiliser les prix des actifs (actions, immobilier) ou l’endettement (globalement il s’agit du « Leaning Against the Wind ») ; des objectifs externes, concernant les effets de la politique monétaire du pays sur les autres pays : stabilisation des taux de change, des taux d’intérêt des autres pays. Lesquels de ces trois groupes d’objectifs la Réserve Fédérale et la BCE prennent-elles en considération ? On voit : l’absence d’objectif externe pour la Réserve Fédérale ; l’absence d’objectif de prix des actifs pour la BCE ; la présence d’un objectif d’endettement dans les deux cas ; la présence d’un objectif de taux de change pour la BCE.