Richesse et inégalités patrimoniales : d’où viennent les évolutions ?

Nous regardons les situations des États-Unis, de la zone euro, de la France. On y observe dans le long terme une hausse de la richesse rapportée au revenu et une hausse des inégalités de patrimoine. D’où viennent ces évolutions ? Pas d’un effort supplémentaire d’épargne ou d’une hausse de l’intensité capitalistique (il pourrait y avoir hausse de la richesse si les agents économiques épargnaient davantage pour accumuler davantage de capital , mais ce n’est pas le cas) ; de la hausse des prix de certains actifs (actions, immobilier) relativement aux prix des biens, et du fait que ces actifs dont les prix relatifs montent sont surtout détenus par les ménages au revenu et au patrimoine le plus élevé ; et au total d’une part des politiques monétaires de plus en plus expansionnistes qui ont conduit à la hausse des prix des actifs, d’autre part de la hausse de la profitabilité des entreprises qui a accru la valeur des actions. Ce sont ces deux évolutions qu’il faut corriger si on veut stabiliser les inégalités patrimoniales.