S’il n’y a plus d’inflation, par quoi remplacer l’inflation targeting ?

Partons de l’hypothèse (peut-être discutable) que l’inflation a disparu, avec le fonctionnement moderne du marché du travail, avec la concurrence, domestique et entre pays, avec la numérisation. Par quoi les Banques Centrales doivent-elles alors remplacer l’inflation targeting ? Le choix fait aujourd’hui, avec différentes modalités (Average Inflation Targeting, Yield Curve Control, Spread Control) semble être de conserver perpétuellement une politique monétaire expansionniste ; mais ce choix est trop dangereux : il va générer l’explosion de la quantité de monnaie et des prix des actifs ; il faut plutôt revenir aux fondements de la politique monétaire, dont l’objectif doit être de fournir à l’économie la quantité optimale, ni trop faible ni trop forte, de liquidité, correspondant aux besoins des agents économiques.