S’il y a récession dans les pays de l’OCDE, elle sera violente

Le retour du taux de chômage vers le niveau du taux de chômage structurel va conduire inévitablement au ralentissement de la croissance dans les pays de l’OCDE. Mais si des mécanismes cumulatifs (recul de l’investissement, des exportations, hausse du taux d’épargne) conduisaient non pas à un ralentissement mais à une récession , il faut craindre que celle-ci soit sévère avec : l’absence de marges de manœuvre po ur les politiques (budgétaire et monétaire) contracycliques ; le niveau élevé des taux d’endettement et des prix de l’immobilier.