S’il y a vraiment violente stagflation dans la zone euro, que ferait la BCE ?

Une violente stagflation dans la zone euro résulterait en particulier de l’arrêt des importations de gaz naturel russe : la zone euro serait en récession, et l’inflation serait très forte, à deux chiffres. Que ferait dans cette situation la BCE ? La réponse des marchés financiers est que la BCE privilégierait la réaction à la récession et arrêterait ses hausses de taux d’intérêt ; la réalité serait sans doute très différente, avec la BCE qui serait obligée de répondre à l’inflation forte, comme l’avaient fait les Banques Centrales européennes au début des années 1980.