Stabilité de la politique monétaire et primes de risque

Nous voulons examiner l’hypothèse suivante : lorsque la politique monétaire est anticipée être stable, ne pas se modifier, les primes de risque sur les différentes classes d’actifs deviennent faibles : le risque est lié à la variabilité anticipée de la politique monétaire. Nous regardons donc le lien entre les variations anticipées du taux d’intérêt à court terme (que nous mesurons par l’écart et la valeur absolue de l’écart entre taux d’intérêt à 2 ans et taux d’intérêt à 3 mois), la prime de terme sur les taux d’intérêt à long terme, le VIX, le VSTOXX et les spreads de crédit. Nous voyons un lien clair entre la faiblesse des variations anticipées du taux d’intérêt à court terme, la variabilité des actions et le spread de crédit.