Structuration de portefeuille : d’une stratégie d’investissement défensive à une stratégie de rattrapage

Aux États-Unis et en Europe, tant que le virus de la Covid circule et qu’il y a des stops and go sanitaires et donc économiques, la bonne stratégie d’investissement est une stratégie défensive, surpondérant les secteurs qui résistent à la crise : secteurs exposés à la Chine et l’Asie de l’Est, où la pandémie de Covid est contrôlée (luxe, automobiles haut de gamme) ; secteurs qui ne souffrent pas ou peu de la crise, des confinements ou semi-confinements périodiques : santé, télécommunications, technologies, agroalimentaire, médias, utilities (services aux collectivités), bâtiment et construction, biens et services industriels. Lorsqu’un vaccin efficace sera disponible, il faudra passer à une stratégie de rattrapage qui surpondère les secteurs qui ont été beaucoup pénalisés pendant la crise : pétrole et gaz, matériaux de base, automobiles et équipementiers, voyage et loisirs, distribution, secteur financier.